机会成本通常也被称为选择成本或使用者成本, 指的是我们为了做一件事而放弃了做其他事所付出的成本和代价. 我们付出的可能是时间, 也可能是其他资源(例如金钱). 在投资里, 通常表现为一定量的钱, 如果全部用于投资标的a, 就失去了投资其他具有增值潜力的标的.
为什么要做这个计算器
投资里不建议有"后悔", 但是可以多想想"如果": 后悔通常无济于事, 因为已经既成事实无法改变; 而多想如果, 在一定程度上是一种复盘, 通过对过去选择的梳理和总结, 能够拓宽思路, 从而在未来能够获得更多的方向和选择.
我自己曾经是一个Margin战士:
嫌自己本金不够, 在全仓投资的同时还动用券商给的融资额度进行借贷投资.
首先这本身是一个风险性极高的操作, 当时我仗着的主要想着自己还年轻, 钱没了还可以再赚(而且也坚信自己的持仓不会归零)
最后的结果还好, 其实也不太好. 最终我在二级市场上是赚了钱的, 但是整个两三年下来严谨的计算完各类成本之后, 我发现其实是不算赚钱的. 也就是运气好点, 一个是没亏, 一个是反应过来了, 不应该这样干的.
为什么会发现呢? 因为最后算账下来, 如果我没去这样做, 而是选择了无风险收益, 例如余额宝, 国债或者银行定期等基本没有任何风险的理财操作的话, 实际收益和我在二级市场上承受上下波动的结果下最后得到的实际收益其实差不多.
也就是说, 这里面最关键的一点是: 如果我当时啥也不折腾, 把钱放在一个差不多稳稳的地方, 没啥风险, 也能挣到这个钱. 相当于白折腾了.
这就是"机会成本: —— 你本来可以有更好的选择, 你本来可能会做得更好.
这个计算器会从3个角度帮你梳理实际利润:
- 你赚了多少, 相对于无风险收益如何, 这个投资是否值得?
- 将任何可能被忽略的其他成本纳入计算(例如融资利息, 税率, 其他成本等)
- 将通货膨胀率也纳入计算, 充分计算最后的实际利润
机会成本计算器: 支持USD, HKD & CNY, 支持 简体中文 和 英文(English)
输入项解读
投资盈亏部分
货币: 选择你的货币种类, 用于直观展示;
本金: 你总共投入的本金金额;
投资盈亏总额: 在投资期间你总共赚取/亏损了多少钱, 盈利就填正数, 亏损就填负数(在数字前输入减号"-");
投资时长: 你持有了多长时间, 可选年/月/天.
Margin借贷部分(可选项)
这部分主要是向券商/其他产生利息费用的资金借用时才需要填写, 目的是计算由于投资而借款的部分产生的利息.
Margin借款金额: 填入你为了这笔投资借了多少钱;
Margin年化利率(%): 这笔借款的实际年化利率是多少? 也就是这个借款金额一年需要支付的利息率;
Margin使用天数: 这笔借款借用了多少天, 用于计算利息.
其他自定义成本(可选项)
这里可以填入任何你想要纳入计算的成本, 例如一些直接或非直接的成本, 汇率损耗, 手续费损耗等等都可以大概折算出一个你认为合理的数额填上去.
一般来说我自己用不会计算太细的项, 这个地方主要是作为一个备用选项, 可填可不填.
税率, 无风险收益率以及通货膨胀率部分(可选项)
所在地税率(年化%): 这里主要是为特定人群准备的, 例如中国大陆居民投资美股有20%的资本利得税, 美国各州居民投资美股的税率由1~50%不等等, 作为备用输入选项;
无风险收益率(年化%): 无风险收益率就是投资风险程度极低, 几乎可忽略风险的投资所能得到的实际年化收益率, 例如我们国内投资, 银行定期可能是2%左右, 余额宝可能是1.2%左右, 国债2.3%左右, 美国的活期理财3%左右等;
通胀率(年化%): 通货膨胀率会让你的实际购买率降低, 举个简单的例子, 假设工资涨了, 但是炒粉, 房租等也同时涨了的话, 实际上最终我们口袋里的钱并不一定变多, 因为收入和支出同时在增长. 如果你的投资收益率低于通货膨胀率, 那么可以认为你的投资其实是在让你本身的钱变少而不是变多. 通货膨胀率可以参考本国的CPI(居民消费价格指数), 例如当下中国的CPI同比是0.7, 而美国则是2.7.
如何使用
输入的内容或许需要提前根据自身情况去梳理, 但是当你填入对应的数值后, 按下 "开始计算" 后, 计算几乎是在瞬间完成的.
结果解读
结果预览
期末资金(含成本/税): 这里会显示你的账面资产净值, 即扣除了需要缴纳的税额(如有), 借贷成本和其他成本的所有净资产;
若为无风险方案: 即在(不借贷)的情况下, 本金投资无风险收益率资产所获得的收益, 也就是我们开篇说的"如果"选项;
与无风险差额: 也就是用 期末资金 - 无风险方案 得出的收益差额, 主要衡量的是两个方案之间的收益;
实际购买力(通胀调整): 用 期末资金(资产净值) 减去 通货膨胀影响 之后得出的购买力, 供参考.
年化对比
你的年化收益率: 将你的投资收益转换成实际年化收益率具体是多少;
无风险年化: 如果采用无风险投资方案, 该投资实际的年化收益率具体是多少;
年化差(Alpha): 用 你的年化收益率 减去 无风险年化收益率, 看看两个方案之间的差距;
跑赢倍数(CAGR/RF): 你的年化收益率是无风险年化收益率的多少倍.
提示部分
对你的投资收益做一个简单的总结
成本拆分
融资成本: 通过你输入的Margin金额, Margin年化利率和使用天数, 将利息计算并展现为实际利息金额;
估算税额: 根据你输入的税率和投资盈亏计算, 自动算出所需缴纳的税额(投资亏损的状态下一般无需纳税, 因此税额为0).
追平分析
主要统计的是亏损情况下, 整体投资需要涨多少才能达到与无风险收益率相当的水平, 衡量的是方案的收益率比较, 也是一种变相的压力测试.
元信息
换算年数: 将投资时长从之前选择的年/月/日单位统一换算为年, 方便在统计和复盘时对齐周期;
杠杆占比(借款/本金): 通过公式来展示杠杆比例, 有助于检视借贷投资下的风险性和界限. 因为杠杆的本质就是同时放大收益和风险.
隐私与数据安全声明
这个计算器工具的计算原理很简单, 主要靠加权平均计算的数学等式驱动. 内容的输入和计算均发生在网页前端, 后台服务器不负责数据记录和传输.
刷新或离开页面后, 输入内容即消失(浏览器自身的自动填充记录功能除外: 该功能下, 记录数据的本体为浏览器本身, 并非本博客网站/工具页面).
总结
这个计算器的核心不在于投资收益, 而是潜在成本支出, 以及方案的选择和取舍.
无风险投资主要作为一个基准备选方案, 实际上在我们做投资时, 可以有多个"如果":
- 投资标的a和投资无风险的区别大概多大?
- 投资标的a和标的b的区别大概有多大?
- 纯本金投资和借贷杠杆投资, 从最终收益上来看, 最终是否值得?
- 借贷投资的融资成本和杠杆率风险是否能够承受, 杠杆占比是否能够维持长期健康发展, 是否能够抵御可能发生的潜在黑天鹅事件?
因为我们投资股市和一些中高风险的基金等项目时, 市场风险往往是无风险投资的几何倍数: 如果承受如此高的风险, 但是收益对比无风险并没有很高的情况下, 问问自己这个投资到底是否值得?
投资里最贵的不是亏钱, 而是你以为自己赚钱了, 继续加仓, 上杠杆, 结果一算账, 或许你只是没输给最稳妥的无风险收益投资. 这就是所谓的: 一顿操作猛如虎, 定睛一看原地杵.
